一、交易中的理想与现实：不应基于“应该发生”的预设及基于“所发生的事”作出反应的合理性
（一）不应基于“应该发生”的预设
1 市场的不确定性
- 金融市场如股票、期货等，复杂且充满变数。以股票市场为例，企业基本面看似良好，如高盈利、低负债且竞争力强，按常理股价“应该”持续上涨。然而，2020年疫情初期，不少原本业绩佳的航空公司股票却大幅下跌。尽管疫情前它们航线拓展顺利、客座率高，但疫情这一突发因素完全打乱预期。期货市场同样如此，拿农产品期货来说，即便种植面积减少、前期气候不利产量增长，理论上价格“应该”上涨，可国际政治关系、新农业技术应用或他国大量抛售库存等情况，都可能使价格走势与预期相悖。例如某农产品出口国低价倾销库存时，即便本国种植面积缩减，期货价格也可能不升反降。
2 主观预期的局限性
- 交易者主观预期受多种因素制约，如个人经验、市场传闻和信息分析不全面等。经验丰富的股票交易者可能依据过往科技行业发展规律，认为某新兴科技股“应该”在未来几年爆发式增长，却忽略了当前行业面临的新监管、竞争格局或技术瓶颈等变化。市场传闻也常误导交易者，如某公司被传将被收购，交易者未核实消息就认为股价“应该”上涨而买入，若传闻为假或收购失败，股价就会大幅下跌。
（二）基于“所发生的事”作出反应的合理性
1 实时信息的价值
- 在金融交易里，实时信息意义非凡。外汇交易中，汇率波动受央行货币政策、国际贸易数据和地缘政治事件等多种实时因素影响。例如某国央行加息这一已发生事件，会使该国货币更具吸引力，资金流入，汇率上升。能及时据此调整外汇头寸的交易者，就比那些还在基于自己认为“应该加息”而未行动的交易者更具优势。股票市场也一样，上市公司的实时财报数据、管理层变动或重大业务合作等都是重要信息。若公司财报盈利远超预期，交易者据此买入或调整仓位，就是对已发生事件的合理反应。
2 适应市场动态
- 市场动态变化，交易策略需不断调整。大宗商品市场中，供求关系