不知怎么传到了一只邪恶的大灰狼耳朵里。大灰狼一直觊觎森林里的资源，想要把森林据为己有，它觉得如果有了彩色画笔，自己就能更加轻松地实现这个目标。
大灰狼悄悄地来到了小松鼠居住的地方，趁小松鼠不在家，偷走了彩色画笔。它拿着画笔，开始在森林里肆意破坏。它用红色的画笔在森林里到处乱画，引发了许多小火苗，火势迅速蔓延。小动物们惊恐地四处逃窜。大灰狼还用黑色的画笔画出了一道道障碍，阻止小动物们逃跑。
小松鼠回来后，看到眼前的景象，心急如焚。它知道自己必须要夺回画笔，拯救森林。小松鼠勇敢地朝着大灰狼走去，它一边躲避着大火和障碍，一边寻找机会。
当它靠近大灰狼时，小松鼠发现大灰狼正拿着画笔在哈哈大笑，完全没有注意到它。小松鼠灵机一动，它找到了一根长长的树枝，然后用藤蔓把树枝绑成了一个简易的弹弓。它在地上捡起一块小石头，放在弹弓上，朝着大灰狼手中的画笔射去。
小松鼠的这一击正好打中了大灰狼手中的画笔，画笔掉落在地上。小松鼠迅速冲过去，捡起了画笔。大灰狼反应过来后，愤怒地朝着小松鼠扑来。小松鼠拿起黑色的画笔，画出了一个巨大的保护屏障，挡住了大灰狼。然后，它用蓝色的画笔画出了大量的水，扑灭了森林里的大火。
大灰狼不甘心失败，它试图绕过保护屏障。小松鼠用紫色的画笔在大灰狼周围画出了许多梦幻泡泡，这些泡泡把大灰狼困住了。大灰狼在泡泡里挣扎着，却怎么也出不来。
小松鼠用彩色画笔修复了森林里被大灰狼破坏的地方，小动物们纷纷围过来，欢呼着小松鼠的胜利。从那以后，小松鼠更加珍惜彩色画笔，它用画笔继续为森林创造美好的事物，森林里的小动物们也更加团结友爱，一起守护着这片美丽的家园。而那只大灰狼，被困在梦幻泡泡里很长时间，等它终于出来后，也不敢再打彩色画笔和森林的主意了，灰溜溜地离开了这片神奇的森林。