八月中旬，支撑不下去的谢元居宣布关闭所有店面，以扒骨抽筋的代价退出商业金融合作协会。八月底谢元居接受宏鑫公司资金支持，重新定址在宏鑫百货商店一楼，再次开张。
易艋拿锦徽用谢元居的账户做资金流通的空子当威胁手段，宏鑫公司直接成为谢元居的新投资人，让易艋无空可钻。
易艋不满宏鑫公司的操作手段，要财务部为商业金融合作协会发声，同时举报锦徽的不正当竞争行为。但苏璜不仅拒绝易艋，并且公开承认锦徽的个人行为没有问题。
九月，以财务部牵头，商业金融合作协会为背景，众多实业老板集资的沪中机械厂成立。在众多投资人中，锦徽以出资土地的最大投资人身份站在合影的最前列。
民报报纸中的头版照片中，唯一一位女士笑得最为明艳。
同年九月，囤积棉麻事件越演愈烈，沪城四分之三的棉麻被人恶意高价收购。以棉麻为基础的沪城本土实业及外商资本因此备受其害。众多实业老板联合起来抵制不良收购，事情一直闹到财务部，财务部部长苏璜陷入信任危机。
与此同时，民报记者钟明雁暗中调查多日终于发掘真相，调查出大量收购和出口棉麻公司叫做三溪贸易公司。
十月，国外棉麻丰收，原本为棉麻远销海外运输的新城公司突然转向，棉麻由出口转为进口。高价囤积大量棉麻的三溪贸易公司面临无处可销的境地。然而三溪贸易背靠三阳钱庄，可暂时缓解经济压力。
十月末，沪城纺织行业渐渐回暖。沪城商会会长易舷以及商会成员联名发布公告，谴责恶性囤积棉麻并表示追查到底。
十一月，沪中机械厂厂房建设如期动工。
十二月，日租界大烟馆金玉堂成为沪城最大的大烟馆，覆盖全城。
民国十一年第一天，有人匿名举报财务部部长苏璜与日商勾结，高价炒作棉麻价格陷害国人纺织实业。沪城商会由孙明黎为代表与沪政府谈判，苏璜被暂停所有职务，沪中机械厂停工。
一月，商业金融合作协会被百家商铺联合举报非法集资，协会进入调查阶段。
二月，黎军少帅魏南松正式执旗黎军，杜隽临危受命控制在沪政要，秦煜火速赶回覃城。