随着2024年下半年的钟声渐行渐近，全球金融市场再度聚焦于美联储的一举一动。尤其是在通胀压力逐步缓解、经济增速放缓的背景下，市场对于美联储年内降息的预期愈发强烈。北京时间周四凌晨2点，美联储将公布7月利率决议，这一时刻无疑将牵动全球投资者的神经。本文将深入分析当前美国经济状况、通胀走势、劳动力市场变化以及美联储的降息条件，探讨美联储是否会在本次会议上发布9月降息的“终极预告片”，并解析这一决策对全球经济及市场的影响。
一、美联储降息预期的背景
11 通胀下行趋势确立
近年来，美联储的首要任务是控制高企的通货膨胀率。经过多轮加息，美国通胀率终于出现了明显回落。特别是6月核心pce物价指标，已降至26，远低于去年同期的43和两年前的峰值56。这一数据不仅验证了美联储货币政策的成效，也为进一步降息提供了空间。美联储三号人物威廉姆斯的乐观表态，更是为市场注入了信心，表明通胀下降是全面且持续的，而非昙花一现。
12 劳动力市场降温
与此同时，美国劳动力市场的变化也为美联储降息提供了另一重理由。失业率从37攀升至41，招聘活动放缓，新工人或重返劳动力市场的人面临更长的求职周期。这些迹象表明，劳动力市场正在从过热状态向更加平衡的方向调整。尽管这在一定程度上增加了经济衰退的担忧，但也为美联储采取宽松政策提供了必要性和紧迫性。
13 美联储内部权衡
美联储官员在权衡过早降息与等待过久之间的利弊时，显然更加倾向于前者。鲍威尔在国会山的证词演讲中坦言，将通胀率降至2目标并维持劳动力市场健康发展是他最为关切的问题。这一表态无疑向市场传递了强烈的降息信号。
二、美联储降息条件分析
21 通胀数据的持续好转
通胀数据是美联储决策的重要依据。随着核心pce物价指数的稳步下降，美联储对通胀的担忧有所缓解。未来几个月，若通胀数据继续保持在低位，将进一步巩固美联储降息的决心。
22 劳动力市场的微妙变化
劳动力市场的降温虽