近期，随着股票市场情绪面和基本面的持续回暖，鹏华、创金合信、长城等公募基金公司率先发布了旗下医药主题基金2024年三季度报告。这些报告不仅揭示了基金经理们最新的投资策略，也为我们洞察医药行业的未来趋势提供了重要线索。本文将结合三季报内容，对医药主题基金的投资策略进行深入分析，并探讨其背后的逻辑与影响。
一、创新药成为加仓重点，高弹性品种受青睐
在三季度，创新药成为基金经理们增加弹性的核心品种。这主要得益于一系列政策的推出，使得市场出现了反转的信号。鹏华产业升级基金的基金经理蒋鑫认为，市场已经反转进入右侧，等待政策时滞之后会产生新的产业趋势。这一新主线将是远期看得到空间、业绩高增长的方向，而创新药正是这一方向的代表。
从具体操作来看，基金经理们大幅度增加了创新药，尤其是港股创新药品种的仓位占比。例如，鹏华产业升级基金在港股的仓位占比从6月末的17大幅增加到9月末的25，重仓股包括信达生物、和黄医药、百济神州、药明生物等。这些公司都是创新药领域的佼佼者，具有强大的研发实力和广阔的市场前景。
此外，中银港股通医药混合基金的基金经理夏宜冰也表示，虽然医药指数在7、8月表现一般，但随着9月下旬的经济政策大转向，a/h股均出现大幅反弹，医药指数也跟随大盘有着不错表现。其中，领涨的主要是过去几年持续下跌的低位股，如cxo、医疗服务、疫苗等。但夏宜冰认为，情绪交易最终会让位于基本面交易，未来3到5年，医药细分子行业里基本面较强劲的大概率是创新药。因此，他坚持重仓创新药，并认为这些资产的估值目前还处于较低水平，风险收益比是医药里较好的。
二、消费医疗赛道受关注，细分品种成加仓对象
除了创新药外，中药服务、医美等消费医疗赛道也受到了基金经理们的关注。安信消费医药基金的基金经理徐衍鹏认为，随着消费环境的逐步回暖，相关龙头企业将展现出更强劲的市场表现。他看好医药板块的增长潜力及比较优势，并增加了对政策支持领域的投资配置。
招商医药健康产业基金的基金经理李佳存也表示，医药板块经历了一轮探底后