随大盘反弹，基本跑平。他看好医药板块的增长潜力，重点配置了创新药及其研发服务外包产业链、医疗设备及耗材、仿制药转型相关细分赛道。此外，减肥药等具有消费类特点的细分品种也成为基金经理重点加仓的对象。长城医疗保健基金的基金经理谭小兵认为，减肥药产业链景气度高，且估值性价比合理，因此进行了重点布局。
三、减持美股医药仓位，增持a/h股医药资产
值得注意的是，医药qdii基金经理也在大幅度减持美股医药仓位，并拟进一步增持医药赛道的中国资产。创金合信全球医药生物股票基金的基金经理皮劲松认为，美股主要配置了具备全球领先优势的制药和医疗器械龙头公司，而a股和港股市场则主要配置了创新药、医疗器械、中药和出海相关的标的。在三季度，他减配了部分研发进展不太顺利的美股公司，增配了部分a股公司。
从具体数据来看，创金合信全球医药生物基金此前的美股仓位占比高达55，但在市场情绪发生重大变化后，该基金的中国医药仓位由6月末的30跃升到9月末的46，其中大部分仓位回流到a股医药。目前，该基金的美股医药赛道与中国医药赛道的仓位占比均为46。此外，该基金的前三大重仓股也发生了变化，a股的恒瑞医药和泽璟制药分别成为第一大和第二大重仓股，而此前的美股龙头礼来公司则退至第三大股东。
皮劲松表示，后续将视国内政策与市场变化进一步增加中国医药的仓位。他认为，ah市场面临的国内宏观环境出现了一定变化，需要观察相应政策的陆续出台及其效果。当前最主要配置的还是产业逻辑最为清晰的创新药板块，后续将视国内政策变化情况进行针对性调整。
四、总结与展望
综上所述，三季度医药主题基金的投资策略主要聚焦在创新药与消费医疗两大赛道上。创新药作为高弹性品种，受到了基金经理们的青睐；而消费医疗赛道则因景气度高、细分品种多而备受关注。此外，随着国内外经济环境的变化和政策的调整，基金经理们也在逐步调整自己的持仓结构，减持美股医药仓位并增持a/h股医药资产。
展望未来，我们认为医药行业的投资机会仍然广阔。一方面，随着人口老龄化的加剧和医疗需求的不