阶段，股票市场更容易有较好表现，偏大盘蓝筹股的表现相对占优。
回顾2005年以来，2008年9月到2009年7月、2014年5月到2015年6月、2016年1月到2017年1月，都出现过流动性影响比较明显的情况。
复盘a股历史，纯粹的“资金牛”并不多见，其中比较典型的是2014年5月到2015年6月年，股市表现背离基本面，而主要由资金推动形成了一波上涨行情。
二、基本面
1、影响路径
股市是宏观经济的先行指标，股市走势通常会在一定时间内领先于经济总量的变动趋势。
从短期来看，宏观基本面的变化主要从两方面影响股市：
企业盈利预期：正常情况下，宏观经济的回暖也会带动企业盈利的回升，从而支撑股市上涨。
政策预期：宏观经济的周期也会引起政策预期的变化，在经济基本面逐渐下行见底时，股市往往会预期宽松政策的出现，从而扭转预期。
因此，宏观经济与股市之间并非简单的线性关系，而是一个“产生预期-验证预期”的过程。虽然股市在短期内可能会脱离基本面运行，但长期来看，股市仍然会围绕着基本面上下波动。
2、参考观察指标
先行指标：pi 指数、消费者信心指数、新开工项目计划总投资等。
同步指标：国内生产总值、规模以上工业增加值、工业用电量、铁路货运量等。
滞后指标：居民消费价格指数 (cpi)、企业利润、失业率等。
3、显着影响阶段
在经济复苏阶段，宏观经济基本面带来的强劲影响，能够支撑市场持续上行。
以2008年的复苏阶段为例。那一年，a股已经回调了较长时间，再加上受美国金融危机冲击，国内经济基本面承压。2008年底，4万亿计划出台，a股市场率先回暖。
此后，虽然宏观流动性逐渐收紧，但受益于大规模的政策刺激，基本面仍然增长强劲，成为驱动市场上涨的动力之一。
三、景气趋势
1、影响路径
根据业绩指标，可以将个股分为以