没有基本面支撑的方向，行情的持续性可能只能维持一个季度。
2、参考观察指标
在d热门概念指数分类中，涨幅大于万得全a的指数占比。
3、显着影响阶段
回顾主题投资显着占优的年份，如2013、2015、2021、2023年，往往都具备以下特征：一是初期有显着的产业周期支撑；二是经济预期虽然较为一般，但没有转入失速下滑；三是宏观流动性较为宽松，如2015年。而主题投资的终结，则往往源于经济的强复苏，或者经济的大幅衰退。
回顾2019-2021年的科技主题轮动，光伏行情开启于2020年4月，在国内光伏发电电价政策出台、各国碳中和政策加码下，走出了一波显着上涨。但自2021年至今，光伏也明显受到政策预期博弈与产业链价格博弈的影响，从而出现波动。
通过分析理解流动性、基本面、景气趋势和主题投资等影响市场的主要因素，可以帮助我们更好地理解市场特定阶段的主要驱动因素。影响市场的因素太多，个人投资者只需要稍微了解一下，处于哪个阶段，然后做出自己的持仓策略，根据不同阶段调整持股策略，大方向对了，不说能多赚钱，最少可以减亏，尤其极端环境下的减亏更重要，近一年的行情表现就是例子，如果你踩上几只st，不管是主动还是被动的踩雷都会免不了大亏损，米云这点控制的还好，一年多没有踩中st票的雷，自从全市场的注册制来了后米云就主动把仓位全部均匀分散到所有的大蓝筹周期股上了，持仓重仓板块比重依次是券商、军工、机械、电力、半导体芯片，再加上各板块对应的etf基金，lof基金只有情怀持仓食品饮料，至今还亏10几个点，持仓也差不多两三年了，白酒饮料消费题材也差不多是跌了三年，不如以前的大白马行情了。