熔断（circuit breaker）是一种金融市场的风险控制机制，用于在市场剧烈波动时，暂时中止证券或期货交易，以防止因恐慌性抛售或过度投机导致的市场崩盘。熔断机制是全球许多金融市场的重要保护措施之一。
熔断机制的基本概念
定义：当市场价格波动幅度（上涨或下跌）达到预定的阈值时，交易将被暂停一段时间或全天，以平复市场情绪，让投资者有时间重新评估情况。
目的：维护市场秩序，防止系统性风险扩散。
熔断的运行方式
1触发条件：
通常以市场指数（如标普500、沪深300）为基准，当价格波动幅度超过设定的百分比时触发熔断。
2暂停时间：
短暂停：市场暂停交易数分钟或数小时。
全日暂停：当价格波动超过更高的阈值时，市场可能全天停止交易。
3分级熔断：
根据波动幅度设置不同的熔断等级，例如3、7、10。不同等级对应不同的暂停时间或措施。
全球熔断机制的实例
（1）美国股票市场熔断机制
分级设置：
一级熔断：标普500指数下跌达到7，暂停交易15分钟。
二级熔断：标普500指数下跌达到13，再暂停交易15分钟。
三级熔断：标普500指数下跌达到20，当日交易停止。
适用范围：美股市场的主要指数和个股均适用。
（2）中国股市熔断机制（已取消）
实施时间：2016年1月1日至1月8日，短暂试行后取消。
规则：
上证50、沪深300指数涨跌幅达到5时，暂停交易15分钟。
涨跌幅达到7时，当日交易停止。
取消原因：熔断机制在市场情绪恶化时反而加剧了恐慌，导致市场连环下跌。
（3）其他市场
期货市场：许多期货市场（如芝加哥商品交易所）设有类似的价格限制和熔断机制，控制单日波动范围。
熔断机制的意义
优